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中金计谋:强势股补跌临近尾声 存眷有业绩支持的龙头股

2020-08-21 13:14:08


广发基金  全周回首:市场整体震荡格式延续

  1)震荡幅度有所收窄:上周A股市场日内走势仍出现上下颠簸,其中以周二冲高回落及周三的V型走势较为明显。周内则维持窄幅震荡,中证全指、上证指数、深证综指全周涨跌幅分别为-0.70%、0.18%、-1.25%,成交量环比降落明显,两市日成交额再度跌破万亿元。

  2)新经济行业体现相对较弱:上周以医药生物为代表的新经济行业体现整体偏弱,同时,前期体现强势的有色金属和国防军工行业大幅回撤。而以银行、房地产为代表的老经济行业体现靠前,全周基本维持震荡向上走势。

  3)颠簸和流动性气势气魄体现占优:颠簸和流动性气势气魄领跑,对应的异质颠簸率因子及一月换手率因子体现靠前。而动量气势气魄则回撤明显,一月收益率及三月收益率体现靠后。

广发基金  4)风险偏好有修复迹象:上周中金所各期货合约均跑赢对应现货,截至上周四,两市融资余额周内再次回升,中证军工 认为以上迹象均表明市场风险偏好有所修复。

  5)量化产物体现继续分化:量化产物体现分化明显,股票多空产物体现不佳,整体收获负收益;指数增强产物录得正超额收益,而自动量化产物则跑输基准。

广发基金  后市展望:强势股补跌临近尾声。

广发基金  后市展望:强势股补跌临近尾声。上周A股整体维持窄幅震荡格式,市场走势基本切合前期周报中“向上有阻力向下亦有支持”的预判。以全市场股票为身分的中证全指全周微跌,但差别板块之间分化明显,红利类指数在弱市中防守属性显现,上证红利、中证红利和深证红利涨幅靠前;在市场微观流动性边际转弱的配景下,中小市值发展股蒙受一定的下行压力,本年以来领涨的发展龙头创业板指上周出现明显回调。综合指数走势结构特性、宏观及气势气魄因子体现等,中证军工 认为本轮上涨的三大主线消费、科技和医药短期仍未形成上涨趋势,但下跌动能和速率较前期已有所平缓,补跌历程或已渐渐进入尾声,继续下行空间将有限;而金融、地产等周期性板块已率先企稳反弹,显现出市场压舱石的特性。站在当下,中证军工 认为市场的时机已经大于风险,发起投资者积极结构调解较为充实且有业绩支持的龙头股,平衡设置发展和价值气势气魄。

  上证指数处于震荡收敛末端:上证指数自7月中旬震荡调解以来,走势之纠结体现在30分钟级别上已经走了6段结构,而陪同着指数的震荡区间开始收敛,中证军工 认为短期或将选择偏向。指数均线体系亦体现出这一特性,多条短中期均线交织,反应出投资者在当前位置持股成本较为集中,一旦选择偏向容易形成趋势。如果指数选择向下,意味着3月以来的日线级别上涨奇摩股市当日行情 宣告竣事,但由于更大级别周线和月线上仍然趋势向上,且上证指数通过时间换空间的方式已经履历了较为充实筹码交换,因此纵然出现“末了一跌”,调解空间也较为有限,对投资者而言反而是加仓时机。如果指数选择向上,意味着3月以来的日线级别上涨奇摩股市当日行情 继续延伸,而向上空间则主要取决于以下两点:1)成交量能否显著放大:A股的日成交额再度跌到万亿元以下,而支持市场大幅上涨仍需要有更多的增量资金入场,因此若后续市场出现缩量创新高,则不排除有走势背离风险。2)市场是否有明确投资主线:目前,气势气魄延续或切换尚未在投资者有明显共鸣,轮动速率有加速趋势,市场尚未体现出明显的赚钱效应,而存量资金和流动性又很难支持全部气势气魄和板块普涨,因此若无明确主线,日线上涨的延伸空间也将受限。

(文章来源:中金计谋)

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